几十块钱的 ESP32 又火了，这波 AI 硬件行情值不值得跟

最近 ESP32 又火了。

一块几十块钱的开发板，加上 AI 工具，不懂硬件的人也能做出能跑的东西，墨水屏相册、桌面信息屏、会跟着你走路发呆的电子宠物。

这事我研究了一下。

一、几十块钱能干多少事

现在 DIY 圈里最常见的一类东西：4.2 寸墨水屏加一块 ESP32 开发板，做成桌面日历，联网显示日期、天气和倒计时；7.5 寸的贴在冰箱上，当食材保质期管理板；再花哨一点的做随身挂件，aipassport。

整套成本多少？开发板十几到三十块钱，加上屏幕、3D 打印外壳，百元出头能搞定。

这个价格意味着什么——试错成本低到可以随便试。做坏了不心疼，这才是硬件创作能普及的前提。

GitHub 上今年比较火的几个 ESP32 电子宠物也挺有意思：Piko 住在手腕上，你静止它就发呆，你跑起来它跟着冲刺；TamaF1 把周围的 WiFi 信号当食物，网络越多越「饱」；Clawdmeter 是个随 token 用量跳舞的像素怪兽，AI 用得越多它跳得越疯。

二、门槛是怎么被打掉的

这块我翻了乐鑫科技 8 月的投资者关系活动记录，有句话说得非常直接：

以前只有会硬件的人才能使用 ESP32，未来将变成只要有 AI 创意，就可以使用 ESP32。

这不是口号。背后的变化是三层叠加的。

一、代码不用自己写了。 大模型生成代码时，天然偏向训练语料多、GitHub 代码多、教程用例丰富的平台。ESP32 恰好是全球开源硬件里最活跃的那一个，AI 对它的熟悉程度远超其他芯片。这个「生态飞轮」挺关键——你越容易被 AI 写出来，你就越容易被选中。

二、软件开发者开始做硬件。 以前做硬件必须先啃嵌入式，现在从 Web、App 转过来的人，靠 AI 辅助就能把原型跑通。乐鑫自己举过一个例子：一位自称「硬件小白」的博主，在 AI 指导下买了开发板，把脑子里的设想做成了实物。我用workbuddy用了一个小时就把小智语音跑通了。。

三、PCB 这一环也在被吃掉。 嘉立创的 EDA 软件免费开放，全球注册用户 658 万，画完图直接下单打样。以前「画板子」是硬件工程师的专属技能，现在 AI 辅助设计 + 免费 EDA + 一站式打样摆在面前，这条链路的门槛正在被压得很低。

三层叠加的结果是：硬件开发的入场券，从「会嵌入式」变成了「有想法」。

三、两家我看好的公司

顺着这条线，有两家公司的位置很明确。

乐鑫科技：卖芯片的

10 月 13 日晚它发了三季度业绩预告：预计营收 8.8 亿到 9 亿，同比增长 31.99% 到 34.99%；归母净利润 2.11 亿到 2.29 亿，同比增长 82.68% 到 98.27%——接近翻倍。

这个增速放在「智能家居需求相对平稳」的背景下，值得琢磨。公司的解释是：非智能家居领域的下游应用保持较好增长，高性能产品线受益于物联网设备交互需求。翻译一下就是——AI 把设备的用途变宽了，不再只是联网和控制，还要语音、图像、多模态交互，芯片的价值量跟着往上走。

它的产品线也印证这个方向：ESP32-S3 是 AIoT 主力（AI 玩具、语音终端的常见方案），ESP32-P4 往高性能交互和图形显示走，ESP32-S31 用自研双核 RISC-V，今年二季度送样、7 月量产。从单纯的连接芯片，往「连接 + 算力」搬，这是单价的升级。

今天（10 月 16 日）收盘 118.43 元，跌 2.16%，总市值 277.6 亿，动态市盈率 41.53 倍。

嘉立创：卖「铲子」的

这家今年 8 月 4 日刚上深交所主板，发行价 84.46 元，首日收 208.01 元。今天收 160.76 元，涨 4.32%，总市值 893 亿。

基本面是这样：2023 到 2025 年营收 67.26 亿、79.69 亿、102.32 亿，净利润 7.34 亿、10.54 亿、13.06 亿；2026 年上半年营收 71.73 亿，净利润 10.30 亿，三年营收复合增长率 23.34%。2025 年境外收入 20.45 亿元，同比增长 44.98%，业务覆盖 180 多个国家和地区。

它的数据里有几个比营收更有意思的：

截至 2025 年末，在线注册用户超 950 万，付费用户超 130 万，全年处理订单超 2100 万笔，日均约 5.8 万笔——平均不到两秒就有一笔订单生成；
前五大客户收入占比只有约 1.3%

，客户结构极度分散，不依赖任何单一大客户；
EDA 软件免费开放，全球注册用户 658 万。

这套模式的本质是「把千万个散户级需求拼在一起生产」。以前你只想打几块样板，没有工厂愿意接单；现在一块板也能做，价格还不贵。今天它这个反弹，我觉得方向是对的——AI 硬件这波要是真起来，最先受益的可能不是做玩具的品牌，而是给所有做玩具的人提供「铲子」的平台。

四、但估值不便宜，少量观察

这里得说句实话：两家都不便宜。

乐鑫动态市盈率 41.53 倍，嘉立创 51.24 倍（TTM）。

乐鑫的问题在于：热度是热度，收入是收入。 网上出现一万个 DIY 项目，不等于市场增加了一万个稳定出货的商业产品。开发者热度是领先指标，不是收入本身——从「AI 编程降低门槛」到「芯片真实需求」，中间隔着「项目变成量产产品」这一步，而这一步不是必然发生的。

嘉立创的问题是另一个：它是 8 月刚上市的次新股，总市值 893 亿，但流通市值只有 71 亿，今天换手率 8.87%。流通盘小意味着波动大，这次反弹是基本面驱动还是资金博弈，我倾向于再观察一段时间。而且它上市前自己就提示过风险：业务模式被模仿、电子元器件价格波动、市场规模增速不及预期。

所以我的态度很明确：这两个方向我会放进观察池，但没法重仓。 估值已经把不少好消息提前反映进去了，这个位置进去，赚的更像是情绪的钱，而不是业绩的钱。

热度之外，有件事我觉得更值得说。

现在很多 AI 硬件工具其实还很初级。它做的事情是——你问它，它调用一个大模型回答你。 就这么简单。

它不结合你的个人偏好，不主动推送，不帮你把生活或者工作的效率往上抬一档。你用一次，它答一次，然后就没有然后了。本质上还是一个「更聪明的问答框」，不是助手。

我觉得理想的形态应该反过来：它对你有了解，知道你的习惯，在合适的时候主动把该做的事做了。就好比设备在你说话的时候刚好在场，把你随口说的「回头再说」变成一条待办，把该注意的变化在你开口之前就准备好。

这个方向上的硬件，现在还没出现真正成熟的产品。但门槛既然已经降下来了，做出这种东西的时间可能比想象的早。

以上都是我个人看资料后的理解，不构成任何投资建议。数据来自交易所行情、公司公告与公开报道。