一组数据告诉你，为什么越来越多的资本在布局抽蓄电站？

一、项目投资构成

阳江抽水蓄能电站总投资76.27亿元,其中静态投资65.2亿元。主要投资数据如下:

• 建筑工程约23亿元

• 设备投入约15亿元

• 资本金15.39亿元

• 银行贷款60.88亿元

二、固定资产折旧分析

1. 建筑工程:

• 折旧年限45年,残值率5%

• 年折旧额约4855万元

2. 设备:

• 折旧年限19年,残值率5%

• 年折旧额约7500万元

三、财务成本分析

• 贷款总额60.88亿元，期限25年

• 年利率2.85%，采用等额本金还款方式

• 以2023年为例(第七年)，利息支出约1.31亿元

• 设备折旧期与贷款还款结束日期基本重合，结清后可减少成本约2亿元

四、运营效益分析

1. 容量电价:

• 目前容量收入7.727亿元

2. 电量电价未参与现货市场时期利润变化:

• 初期阶段:

净利润约1.35亿元（忽略所得税优惠），净利率17.47%

• 投产20年后:

净利润提升至2.85亿元，净利率提升至36.88%

3. 电量电价参与现货市场后利润变化:

• 发电收益差价0.2元:

收入增幅:6000万元，净利润增幅:4500万元；

年收入8.327亿元,净利润1.8亿元,净利率21.61%

• 发电收益差价上涨至0.5元:

收入增幅:16000万元，净利润增幅:12000万元；

年收入9.327亿元，净利润4.05亿元，净利率43.42%

五、与传统水电对比优势

相比金沙江、大渡河等传统水电站，抽水蓄能电站各有优势:

• 投产初期即可实现盈利，净利率最低维持在17.47%，无需经历弃水、亏损阶段；

• 成熟期净利率可达43.42%,与多数传统水电站相差不大，与大流域电站有差距，但是考虑发电收益差价增长趋势，有追平的机会。